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                    2018年的资本大退潮,或许并非全是坏事

                    这也是一次优胜劣汰的过程,虽然残酷,但是必需。

                    她为《第一财经周刊》2018年10月15日刊采写了封面文章《2018,资本大退潮》

                    多年以后,创业者和投资人回想自己的职业生涯时,2018年,资本市场的大退潮或许会让很多人刻骨铭心。

                    我刚入行是2017年初,那会儿一切还欣欣向荣。创业项目如雨后春笋一样冒出来,有些很快就拿到成百上千万的融资。共享单车的风口吹得正热,消费升级的概念刚?#36824;?#22312;嘴边,大?#19994;?#24515;的,更多是流量红利消弭,下一个风口不知在何方。

                    没想到,最终让所有人措手不及的是宏观局势的变化。这些“灰犀牛”包括了中美贸易摩擦、个人和企业杠?#26031;?#39640;、地方债务高筑等等,情势直转之下,不过一年时间,市场的情绪就从亢奋转向了?#24535;濉?/p>

                    这次采访,实在谈不上愉快。每个人都充满了焦虑和不安,最让他们惶然的是,没人说得清这次低潮会?#20013;?#22810;长时间——三年?五年?甚至是一个人的小半生?未知才是最让人害怕的。

                    经济学上有很多周期,和生产相关的基钦周期是4.5年,和国民收入、失业相关的的朱格拉周期是9年,?#22836;?#22320;产相关的霍伊特周期是18年,站在全球经济的角度看,前苏联经济学家康德拉季耶夫提出的康波周期是50至60年——差不多就是一个人的大半辈子了。

                    如此看来,我们每个人在一生中逃不开这些大大小小的周期性波动。而这次退潮,也不过会成为其中的一?#20301;?#24230;。

                    那为什?#21561;?#19979;所有人如此悲观?

                    人们是健忘的,时间总会让他们忘记上一次周期时的萧条,又开始转向狂热。在不理性再次抬头之时,萧条又埋下了伏笔,所以每一次的疼痛都是新鲜的。

                    也有经历了波峰波谷的“老兵”们,他们倒是不太慌张。越相信经济规律的人,心中反而越有信心。

                    事实上,?#26434;?#36164;本来?#25285;?#36825;次退潮并非全是坏事。如今的市场上少了竞争者,项目估值不断调低,而且正是因为如今退出难,反而倒逼他们更加理智去选择项目。?#37096;?#20197;看到不少基金在观望着,等待市场触底后,将好项目一网打尽。

                    当然,这些只适合于有实力的基金。这也是一次优胜劣汰的过程,虽然残酷,但是必需。等潮水退去后,裸泳者才能显出身形来。

                    ?#26434;?#26222;通人来?#25285;?#20854;实无需太惊慌失措。不过,有?#22351;?#24314;议倒是采访对象提到的?#21512;?#22312;要是没有资本,没有储备,可千万不要贸然辞职创业了。尽量保留自己的资本,等着冬天过去才是最好的做法。

                    当然,未来几个月,外部环境还有可能会发生变化。如今形势还是浓雾笼罩,或许到明年此时,再回头盘点,我们反而更能?#21561;们?#36208;过的路径。

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                    本文版权归第一财经周刊所有
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